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【市況】日経平均「『需給』と『日銀プレー』に踊らされた日本株」【外国人主導】 

14:26
逆転の発想
日本株は大きく下落したのではなく、正常な価格帯に戻った。
「期待で上げて事実で落とす」流れ


・先週までの大幅上昇は、需給(外国人買い)と日銀プレー(期待)の空中戦
・日経平均PER16倍 ドル円水準を考慮すると違和感のある上昇
・日銀を材料に海外勢に踊らされていた

株価は最終的に EPS を反映した水準に落ち着く
5月中旬までが日本の決算



先週を振り返ると、
ドル円が反発したとはいえ、日経平均は円高を考慮すると高値圏まで買われました。
ファンダメンタル派からすれば、円高による企業決算に懸念があり、
EPSは下がり、PERは上昇するだろうというのに、違和感のある上昇だったでしょう。


上昇の背景は
需給(外国人買い)と日銀プレー(期待)の空中戦
http://2525fx.com/blog-entry-13160.html

買っている主体が海外短期筋CTA・ヘッジファンドとの観測の中、
海外通信社のブルームバーク 日高記者の記事
海外勢が買い越しに転じる中、都合よくうまいタイミングで出たなという印象。


先週末の時点で、日経平均PER15.99倍 ほぼPER16倍  EPS1098円
日銀想定為替レート 2016年度 117.46円に対し、111円台
 (ドル円は反発したもののまだまだ大きく円高に振れている)



●予想1株利益とPERでみた日経平均の推定値
※今は決算時期なので変動が激しく目安に
2016-4-29_14-42-25_No-00.png

期待先行で買われた株式は、
ドル円が上昇しなければ割り高水準で、
日銀「現状維持」ハシゴ落とし。


●日経平均 週足
PER15倍の場合 16,382円 ←正常な価格帯に戻ったとなります。
2016-4-29_14-24-31_No-00.png


日本株上昇の背景として、海外勢の「買い転換」
1月以降、日本株13週連続で売り続けていた海外勢が4月「買い転換」しました。

1月~3月  海外勢売り VS 年金買い(GPIFなど)=  円高も重しとなり日本株は下落
4月~    海外勢買い = 大幅上昇



【投資部門別売買代金】        (単位:億円)
(東京、名古屋市場の1部・2部など)

     海外投資家  信託銀行  投 信 個人・現金 個人・信用  日経平均
----------------------------------------------------------------------------
4月第3週 5,320 -698 -156 -3,681 -924 17,572.49
4月第2週 3,848 891 1,075 -2,595 -870 16,848.03
4月第1週 326 1,541 413 281 -171 15,821.52
3月第5週 -79 -581 287 504 602 16,164.16
3月第4週 -2,042 1,831 80 5 -210 17,002.75
3月第3週 -4,509 172 201 870 954 16,724.81
3月第2週 -11,932 736 -222 825 1,212 16,938.87
3月第1週 -954 2,813 557 -1,600 -388 17,014.78
2月第4週 -4,081 3,848 1,174 -125 -291 16,188.41
2月第3週 -4,053 4,999 546 430 -405 15,967.17
2月第2週 -5,734 401 -285 2,283 -397 14,952.61
1月第4週 -2,073 2,707 -62 -401 -284 17,518.30
1月第3週 -1,902 1,821 579 1,111 -833 16,958.53
1月第2週 -2,109 1,200 177 2,498 67 17,147.11
1月第1週 -4,471 345 272 3,938 1,876 17,697.96

<海外投資家の売買推移(億円)>
現物 先物 合計
2016年2月第3週 -4,053 -3,240 -7,294
2016年2月第4週 -4,081 880 -3,201
2016年3月第1週 -954 346 -608
2016年3月第2週 -11,932 -1,061 -12,993
2016年3月第3週 -4,579 1,152 -3,427
2016年3月第4週 -2,042 2,045 3
2016年3月第5週 -79 -3,756 -3,836
2016年4月第1週 326 -1,764 -1,437
2016年4月第2週 3,848 2,735 6,584
2016年4月第3週 5,320 3,686 9,007



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Tag: 日経平均 
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